TrustWallet钱包官网地址 柯映红：美国百年社区银行联手MakerDAO的链下资产合作实践

 

从2017年上市至今，他们的业务从住宅施工和按揭贷款为核心，逐步扩大到为小业主提供贷款服务。2022年10月，HVBC同意被宾州另一家社区银行收购，实现战略合并。收购正在等待监管部门批准。合并并非双方的初衷，在接触过程中，彼此看到对方的业务、服务区域，以及优势都具有很大互补性。收购方以每股30.5美元、溢价53%收购HVBC，总收购价6700万美元。

 

有必要简单介绍一下MakerDAO的情况。MakerDAO成立于2014年，运行在以太坊链上，是集超额抵押稳定币DAI、借贷、存储、用户共同治理（DAO）为一体的DeFi项目。截至2022年11月27日，根据DeFi Llama的数据，MakerDAO位居DeFi总锁仓价值（TVL）榜首，持有77亿美元的储备资产。

 

 

用户需要超额抵押基于以太坊的资产，例如ETH来生成DAI。MakerDAO通过调整借贷利率控制稳定币DAI的供需，从而维持DAI与美元的软锚定（DAI锚定的资产包括稳定币USDC、美国国债等）。2021年7月，MakerDAO的联合创始人Rune Christensen发博文，宣布在未来几个月将解散Maker基金会，让治理权完全回归DAO，实现去中心化的最大化。有人把MakerDAO比作以太访上的央行。

 

一边是150多年历史的社区银行，从事再传统不过的法币美元的存储与贷款活动，一边是8年前起步的DeFi，从事去中心化借贷、存储、稳定币发行。它们本是井水不犯河水，怎么会走到一起的呢？

 

首先要从HVBC的资金需求说起。监管规定，HVBC这样规模的银行，向每个借款方的贷款上限为700万美元。因此，高出部分HVBC要找其它银行合作。在寻找合作银行的过程中，不但要考虑对方的贷款条件是否合适，还要考虑是否有利于保护银行的客户资源，这在某种程度上限制了他们贷款项目的数量与规模，尤其给发起大型贷款项目增加了难度。如果频频进行股权融资，又势必会影响现有股东利益。

 

第二个值得指出的地方是，2020年疫情后，HVBC是所在地区最大的政府低息、非免还救助贷款项目的参与者。这些贷款发起后，绝大部分被美国联邦储备银行波士顿银行买下，HVBC只在资产负债表上留下5%。这种合作模式使得HVBC不受贷款上限的限制，得以发放高出上限20倍的贷款。

 

这个合作给了HVBC不少启发，TrustWallet钱包最新版本下载为与MakerDAO的合作打下基础。只要项目质量好， TrustWallet官网下载有机构愿意收购贷款，HVBC可以利用自身的优势，包括客户资源、信用评估经验、风控能力，发起更多金额更大的贷款项目，增加贷款发起费和服务费收入。

 

无巧不成书。HVBC有个客户在MakerDAO社区很活跃，了解MakerDAO为引入现实世界资产（Real World Assets RWA）做了不少努力。身为银行的客户，他也熟悉银行的情况，于是起了撮合两方合作的念头。HVBC费城市场的负责人听完他对MakerDAO的介绍后，觉得有可操作性，便向银行借贷执行官汇报。这两位银行高管曾一起在MIT修了一门区块链课程，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒。他们对区块链、DeFi并不感到陌生，并深谙监管部门在这方面的各项规定。两人一拍即合，决定去做个大胆尝试。

 

有一点他们很清楚，作为一家银行，如果要涉足DeFi与加密资产，保持合规至关重要。他们一开始就非常明确几点：不会把加密货币放进银行的资产负债表、不会用加密货币作为抵押物、不会在区块链上运行、不去碰智能合约。

 

在客户的帮助下，他们聘请一家咨询公司协助这个项目的设计。该咨询公司的创办人曾在Maker基金会工作，负责业务拓展。2022年3月，这家咨询公司代表HVBC向MakerDAO社区提交了合作项目申请，申请共45页。合作的主要内容如下：

 

 

第一，HVBC负责发起银行自有评级或更优的贷款项目，每个项目的50%贷款。通过协议卖给MakerDAO为该项目设立的特拉华州立法信托机构（Delaware Statutory Trust），HVBC持有另外的50%。

 

第二，合作初期，MakerDAO出资额封顶1亿美元，在未来一到两年，目标为每年10亿美元。MakerDAO提前铸好等值1亿法定美元的稳定币DAI，通过受监管的经纪商兑换成1亿美元，存进信托机构的银行账户中。

 

第三，MakerDAO预期净收益3%（保守估计）。

 

第四，双方交易框架。这个框架中的信托公司起到连接MakerDAO与HVBC的桥梁作用，它克服了DeFi本身没有法律实体，无法与传统机构签约和交易的障碍。

 

第五，HVBC提交给MakerDAO的申请经由自治机构中MKR代币持有人投票表决通过。社区讨论与表决过程历时一个月。

 

另外要补充几点。

 

第一，随着双方合作的推进，HVBC有计划向MakerDAO社区提出申请，模仿在疫情期间与联邦储备银行波士顿银行的合作模式，逐步降低银行的贷款比例，最终达到把95%的贷款出售给MakerDAO，自己持有5%。

 

第二，负责为MakerDAO进行DAI/美元兑换的经纪商，他们的钱包地址以及向他们发出的交易指令以代码方式记录在链上。

 

第三，HVBC与MakerDAO的交易只用美元，不涉及DAI稳定币或其它任何加密货币。

 

第四，HVBC2021年贷款3.13亿美元，坏账21万美元。

 

第五，MakerDAO社区刚刚否决了位于伦敦的加密货币投资公司CoinShares的申请。CoinShares申请帮助MakerDAO管理1亿-5亿美元的USDC，将资金投资于公司债券和政府债券，承诺收益约3%。

 

第六，HVBC受多个机构监管，包括美联储、FDIC、宾夕法尼亚州银行与证券局。作为上市企业，还接受美国SEC监管。这些机构对该合作项目没有做出表态，也未提出异议，可以视作默许。

 

......

 

https://www.zh-bitpieqb.com 本文完整版刊登于《北大金融评论》第14期